ETF und Steuern: das Investmentsteuergesetz

• Level: Für Fortgeschrittene
• Lesedauer: 8 Minuten

Steuern gehören zu den Lieblingsthemen der Deutschen. Dies trifft auch auf den ETF-Bereich zu: Unser Artikel über ETF und Steuern: steuerliche Aspekte beim Investieren mit ETFs zählt zu den am meisten gelesenen Artikeln auf justETF.

ETF und Steuern: Eine Einführung

In der Praxis ist die Besteuerung von ETFs ganz einfach, weil dein Online Broker dir die Berechnung abnimmt – so lange der Online Broker seinen Sitz in Deutschland hat. Und bis zu einem jährlichen Betrag von 1.000 Euro zahlst du gar keine Steuern auf deine Kapitalerträge, wenn du den Sparerpauschbetrag mithilfe eines Freistellungsauftrags in Anspruch nimmst. Nur in Sonderfällen lohnt es sich, deine Erträge in der Einkommenssteuererklärung anzugeben. Die einst komplizierte Unterscheidung zwischen „steuereinfachen” und „steuerhässlichen” ETFs gehört seit 2018 der Vergangenheit an. Mit der seinerzeit vorgenommenen Neuregelung des Investmentsteuergesetzes sollen zwei Ziele erreicht werden: alle Investmentfonds und ETFs steuerlich gleich zu behandeln und die Steuererklärung zu vereinfachen. In diesem Artikel fassen wir für dich die aktuellen, 2018 in Kraft getretenen Regelungen zusammen und verdeutlichen diese an Beispielen.

Disclaimer

Die steuerlichen Ausführungen basieren auf unserem Verständnis der derzeit bekannten deutschen Rechtslage für deutsche Anlegerinnen und Anleger. Es kann keine Gewähr dafür übernommen werden, dass sich die steuerliche Beurteilung durch Gesetzgebung, Rechtsprechung oder Erlasse der Finanzverwaltung nicht ändert. Solche Änderungen können auch rückwirkend eingeführt werden und die beschriebenen steuerlichen Folgen nachteilig beeinflussen. Wir erheben nicht den Anspruch, in dieser Zusammenfassung sämtliche steuerlichen Aspekte zu behandeln, die aufgrund von persönlichen Umständen jedes einzelnen Anlegers von Bedeutung sein könnten. Wir empfehlen dir daher, dich von einem Steuerberater über die steuerlichen Folgen des Erwerbs, des Haltens oder der Veräußerung von Investmentanteilen beraten zu lassen.

Erleichterungen bei der Steuererklärung

Neben dem Ziel der Gleichbehandlung von in- und ausländischen Fonds und ETFs wurde die Steuererklärung durch die Neuregelung erheblich vereinfacht. Für die Ermittlung der Steuer auf Erträge benötigst du nur vier Kennzahlen: Bei der alten, bis Ende 2017 gültigen Besteuerung waren noch ganze 33 Angaben notwendig.

Alle ETFs werden gleich behandelt

Im Gegensatz zum alten Gesetz spielt es in Bezug auf die Besteuerung von ETFs keine Rolle mehr, in welchem Land der ETF aufgelegt wurde, welche Replikationsmethode oder Ausschüttungsart er verfolgt. Nach altem Recht gab es folgende Unterschiede: Nun werden bei inländischen ETFs innerhalb der Fonds direkt 15 Prozent Körperschaftsteuer auf Dividendenerträge fällig. Damit sind inländische Fonds den ausländischen Fonds gleichgestellt, denn die Steuer entspricht der Höhe der Quellensteuer auf deutsche Aktien in ausländischen Fonds gemäß vieler Doppelbesteuerungsabkommen. Egal, ob die Erträge ausgeschüttet, thesauriert oder in Kursgewinne umgewandelt werden: Grundsätzlich kommst du mittlerweile nicht mehr um eine jährliche Besteuerung der Erträge herum. Insbesondere bei den beiden zuletzt genannten Fällen greift die sogenannte „Vorabpauschale”, welche eine pauschale Wertsteigerung als Bemessungsgrundlage vorsieht. Sowohl bei ausschüttenden als auch bei thesaurierenden ETFs wird die zu zahlende Steuer direkt von der Depotbank ans Finanzamt abgeführt. Du solltest jedoch darauf achten, einen Freistellungsauftrag bei deiner Depotbank einzurichten, sofern du den jährlichen Sparerpauschbetrag noch nicht ausgeschöpft hast. Bei thesaurierenden ETFs solltest du außerdem beachten, dass kein Geldzufluss aus dem ETF erfolgt. Folglich musst du die Vorabpauschale aus eigenen Mitteln zahlen, wenn sie nicht durch einen entsprechenden Freistellungsauftrag abgedeckt ist. In diesem Fall bucht die Depotbank den zu zahlenden Betrag automatisch von deinem Verrechnungskonto ab. Deshalb solltest du vorher unbedingt sicherstellen, dass die hierfür benötigten Mittel auch tatsächlich auf deinem Verrechnungskonto vorhanden sind.

Besteuerung bei ausschüttenden ETFs

Besteuerung bei thesaurierenden ETFs (Vorabpauschale)

Seit der Investmentsteuerreform entfallen auch der Vorteil der Steuerstundung bei synthetischen ETFs sowie der Dokumentationsaufwand bei physischen thesaurierenden ETFs.

Quellensteuer nicht mehr anrechenbar auf Abgeltungssteuer

Früher konnten ETF-Fans einbehaltene Quellensteuern auf die ausgeschütteten und ausschüttungsgleichen Erträge des Fonds anrechnen lassen. Bei einem Aktieninvestment ist dies heute noch der Fall. Diese Anrechnung der Quellensteuer gibt es bei ETFs und Fonds nicht mehr. Hierfür wirst du durch eine sogenannte „Teilfreistellung” steuerlich entlastet. Die Teilfreistellung wird im Verlauf des Artikels noch genauer erläutert.

Besteuerung einer Vorabpauschale

Die Besteuerung der Vorabpauschale ersetzt seit Januar 2018 die Besteuerung der vormaligen „ausschüttungsgleichen Erträge”. Dadurch soll die Nutzung von ETFs und Fonds als Steuerstundungsmodell verhindert werden. Dennoch genießen thesaurierende ETFs weiterhin einen Steuerstundungseffekt (mehr dazu in den Rechenbeispielen weiter unten). Gleichzeitig bedeutet das, dass die Ermittlung durch die Depotbank erfolgt und nicht mehr – wie vor 2018 – durch die Anlegerinnen und Anleger in der Steuererklärung. Die Depotbanken berechnen die Vorabpauschale jedes Jahr im Januar, um die für das vorherige Jahr anfallenden Steuern festzusetzen. Zur Erläuterung der Vorabpauschale führen wir zunächst zwei weitere Begriffe ein: Basiszins und Basisertrag. Der Basiszins wird zu Beginn jedes Jahres vom Bundesfinanzministerium festgelegt. Dieser Basiszins beruht dabei auf dem Zinssatz, den die Deutsche Bundesbank anhand der Zinsstrukturdaten jeweils auf den ersten Börsentag des Jahres errechnet. Er ist aus der langfristig erzielbaren Rendite von deutschen Bundesanleihen abgeleitet und soll den risikofreien Zins am Markt angeben.

Basiszins 2024 = 2,29 %

Der Basisertrag fußt auf dem zuvor genannten Basiszins, multipliziert mit 0,7 sowie dem Wert des Fonds/ETFs:

Basisertrag = ETF-Wert zum Jahresanfang x Basiszins x 0,7; mind. 0; max. Gesamtergebnis

Der Basisertrag ist dabei auf die tatsächliche Wertsteigerung des ETF inklusive der Ausschüttungen begrenzt. Bei einer negativen Wertentwicklung des ETF liegt der Basisertrag bei Null und es fallen außer auf etwaige Ausschüttungen keine Steuern an. Wichtig zu verstehen: Der Basisertrag ist der Maximalbetrag, der versteuert werden muss. Wenn keine Gewinne gemacht wurden, liegt er bei Null. Nun kann die Vorabpauschale berechnet werden:

Vorabpauschale = Basisertrag - Ausschüttungen; mind. 0

Bei der Vorabpauschale handelt es sich also um den Basisertrag, reduziert um die Höhe der Ausschüttungen. Im Fall von ausschüttenden ETFs liegt die Vorabpauschale in der Regel bei Null, da die Dividendenzahlungen im Normalfall höher sind als der Basisertrag. Eine negative Vorabpauschale ist nicht vorgesehen. Die gezahlte Vorabpauschale ist aber nicht für immer verloren. Wenn du deine ETFs mit einem zu versteuernden Wertgewinn verkaufst, wird dir die gezahlte Vorabpauschale für den jeweiligen ETF natürlich angerechnet und mindert den zu versteuernden Ertrag. Mit diesem Mechanismus hat der Gesetzgeber sichergestellt, dass über die gesamte Haltedauer thesaurierende und ausschüttende ETFs steuerlich gleich behandelt werden.

Entscheidungsbaum zur Berechnung der Vorabpauschale

Teilfreistellung der Erträge als Entschädigung für ETF-Fans

Die Teilfreistellung entschädigt ETF-Fans für die oben erläuterte aktuelle Besteuerung deutscher Fonds auf Fondsebene. Anleger in ausländische Fonds sollen gleichzeitig für den Wegfall der Anrechenbarkeit der Quellensteuer entschädigt werden. Die Teilfreistellung führt dazu, dass die auf Ebene der Anleger steuerlich zu erfassenden Erträge in einem bestimmten Umfang steuerfrei sind. Es gibt unterschiedliche Abschläge je nach Fondskategorie:
Die Teilfreistellung greift bei der Vorabpauschale, bei der Besteuerung von Dividenden sowie bei der Besteuerung von Veräußerungsgewinnen. Die Ermittlung erfolgt hierbei wiederum durch die Depotbank.

Rechenbeispiele: So berechnest du die Vorabpauschale bei ETFs

In den folgenden Beispielen vergleichen wir die Auswirkungen der aktuellen Steuerregelungen auf ausschüttende und thesaurierende ETFs mit gleicher Wertentwicklung. Die Berechnung kannst du übrigens auch für dich selbst mit unserem ETF Steuerrechner durchführen. Für alle Beispiele rechnen wir mit dem Basiszins für die Besteuerung 2024 in Höhe von 2,29 Prozent. Es wird angenommen, dass der anrechenbare Freibetrag in Höhe von 1.000 Euro bereits aufgebraucht ist. Bei unserem Beispiel-ETF handelt es sich um einen MSCI World-ETF und somit um einen Aktien-ETF mit einer Teilfreistellung in Höhe von 30 Prozent. Gerechnet wird mit der Abgeltungsteuer in Höhe von 26,375 Prozent inklusive Solidaritätszuschlag. Wie anhand unserer Rechenbeispiele klar erkennbar wird, unterliegen thesaurierende und ausschüttende ETFs über die gesamte Haltedauer (von Kauf bis zum Verkauf) einer identischen Steuerlast. Somit wurde der Steuervorteil dank des Steuerstundungseffekts, den thesaurierende ETFs bis 2018 genossen, beseitigt. Einen leichten Steuervorteil weisen thesaurierende ETFs aktuell nur noch dann auf, wenn der Basiszins zur Berechnung der Vorabpauschale – wie in den Jahren 2018 bis 2022 – nahe bei 0 liegt. Denn dann wird keine Vorabpauschale berechnet. Dieser leichte Vorteil zugunsten thesaurierender ETFs ist seit der Zinswende 2022 ff. jedoch aktuell nicht mehr gegeben.

FAQ: Besteuerung von ETFs