La diversificazione fa la differenza

• Livello: Per principianti
• Durata dell'articolo: 4 minuti

Non concentrare, ma distribuire il rischio ha sempre funzionato bene in diverse situazioni. Ma questo è particolarmente vero nel caso degli investimenti: "Non mettere tutte le uova in un solo paniere". Con riferimento agli ETF, ciò significa: non concentrate tutti i tuoi risparmi in un'unica classe di attività. Questi consigli ti daranno molta soddisfazione in futuro e ti permetteranno di dormire sonni tranquilli.

Cosa ci si può aspettare da questo articolo

Riduzione del rischio

Coloro che credono di poter prevedere con precisione quale attività finanziaria avrà un buon andamento nel tempo stanno seguendo una strategia rischiosa. L'economista statunitense Harry Markowitz ha tradotto questa semplice regola in una serie di nozioni matematiche basate sui rendimenti attesi e sulla volatilità. L'approccio della diversificazione è stato studiato anche da molte ricche e note fondazioni di università statunitensi, come Harvard e Yale, al fine di ottimizzare il rapporto costi-benefici degli investimenti. Questo approccio si concentra sulla massimizzazione della performance dell'investimento (rendimento) a fronte di un rischio definito, o sulla minimizzazione del rischio a fronte di un obiettivo d'investimento stabilito. La diversificazione opera a due livelli: tra le classi di attività e all'interno delle stesse. Questo in altre parole vuol dire avere un'ampia diversificazione tra classi di attività, come azioni e obbligazioni.  Oltre a ripartire il rischio tra le varie classi di attività, il rischio va anche ridotto anche all'interno delle stessa asset class. Ovvero, se il nostro portafoglio è composto da azioni e obbligazioni, dovremo far si che anche le azioni siano diversificate tra di loro. Ad esempio, la tua allocazione azionaria dovrebbe comprende molte società diverse tra loro in termini di ripartizione geografica, settore, dimensione, stile, ecc.

Diversificazione tra le classi di attività

I perdenti di oggi sono i vincitori di domani. Le classi di attività rispondono in modo diverso alle condizioni economiche. Pertanto, la diversificazione in combinazione con l'asset allocation è considerata la metodologia migliore per proteggere il portafoglio da intense turbolenze di mercato. Quando il capitale di una certa classe di attività diminuisce, è probabile che il capitale di un'altra classe di attività aumenti. I mercati azionari salgono durante i periodi di crescita economica, mentre in questi periodi non vi sono molti afflussi di capitale verso le obbligazioni a basso rischio. Viceversa,durante le recessioni, il mercato obbligazionario tende a salire quando invece il mercato azionario tende a scendere.

Diversificazione all'interno delle classi di attività

Quando inizia la diversificazione? Una regola generale dice che per far scomparire il rischio di un singolo portafoglio, questo deve essere suddiviso in almeno 30 titoli. Ciò significa che la maggior parte degli ETF è già ben diversificata, in quanto replica indici con più di 30 componenti. Tuttavia, ci sono delle differenze: per garantire la massima diversificazione, gli ETF dovrebbero essere distribuiti anche tra varia aere geografiche e settoriali. I mercati finanziari di paesi e regioni diverse aumentano e diminuiscono in tempi diversi. Invece di concentrarsi sul mercato nazionale, cerca di distribuire il capitale e quindi il rischio in diverse nazioni e regioni a livello internazionale. Invece di concentrarsi sul mercato finanziario italiano, gli investitori italiani dovrebbero considerare l'opportunità di aprirsi ai mercati internazionali, in quanto il mercato italiano potrebbe avere una performance inferiore a quella dei mercati esteri. Inoltre, siamo già esposti al mercato italiano con il nostro lavoro e la nostra attività. In caso di una grave crisi nel paese, il rischio sarebbe quindi doppio. Pertanto, un'allocazione intelligente del tuo patrimonio in diversi Paesi e regioni ti aiuterà a essere preparato in caso di turbolenze economiche, disastri naturali, ecc. Alcuni investitori diversificano anche tra diversi titoli settoriali.  In alcune classi di attività, il termine "settore" non è del tutto applicabile, ma l'idea rimane la stessa: nel caso delle obbligazioni, significa dividere gli investimenti tra titoli di Stato, obbligazioni societarie e altri titoli di debito; nelle materie prime, tra metalli preziosi, agricoltura, ecc.

Come la combinazione di attività rischiose porta alla minimizzazione del rischio

Intuitivamente, capiamo che il rischio complessivo del portafoglio si riduce quando aggiungiamo un investimento a basso rischio a uno rischioso. Tuttavia, spesso è possibile ridurre il rischio del portafoglio combinando due attività rischiose. Lascia che ti spieghi... La particolarità della diversificazione sta nelle correlazioni e nelle interazioni tra le singole parti. Se in un portafoglio si combinano due classi di attività rischiose, come le azioni e l'oro, il risultato potrebbe essere una riduzione del rischio complessivo, questo perché le azioni e l'oro sono correlati negativamente, cioè seguono direzioni diverse. Quindi quando uno sale, l'altro generalmente tende a scendere.

Come la diversificazione protegge dai rischi imprevedibili

Molti investitori commettono l'errore di voler prevedere tutti i rischi attraverso numeri e grafici che considerano importanti. Ma i rischi sono probabilità e, alla fine, anche l'evento meno probabile può accadere. Il teorico delle crisi Nassim Taleb ha affrontato questo tema nel suo libro "Il cigno nero". La diversificazione è una buona assicurazione contro i rischi imprevedibili che non rientrano in un determinato modello: è l'unica assicurazione che si ottiene senza pagare un premio ed è quindi ideale per gli investitori privati! In conclusione resisti quindi alla tentazione di investire in singoli titoli quando i loro prezzi salgono rapidamente, poiché le buone opportunità sono sempre associate a un rischio maggiore.