MSCI World ohne die USA?

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Xtrackers launcht ETF auf MSCI World ex USA

Kritik am hohen Anteil der USA im MSCI World ist nichts Neues. Jetzt hat Xtrackers einen MSCI-World-ETF mit einem US-Anteil von 0 Prozent aufgelegt. Den Index selbst gibt’s übrigens schon seit 1986 – nur eben keinen UCITS-konformen ETF, in den du hättest investieren können.

Das steckt im MSCI World ex USA

• Die Rangfolge der Länder ist praktisch gleich, aber die Gewichtung unterscheidet sich deutlich: Das größte Land im MSCI World ex USA Index ist Japan mit rund 21 Prozent. Im Vergleich zum “normalen” MSCI World mit etwa 70 Prozent US-Anteil ist der ex USA also sehr viel breiter aufgestellt.
• Auch interessant: Obwohl Japan das größte Gewicht hat, findet sich unter den Top10-Titeln nur ein einziges japanisches Unternehmen, nämlich Toyota. Das liegt vor allem daran, dass in Japan zwar verhältnismäßig viele Unternehmen börsennotiert sind, aber die "Dickschiffe" eher in Europa zu finden sind. Die Top10 des Mutterindex hingegen bestehen ausschließlich aus US-Unternehmen. Insgesamt machen die Top10 im MSCI World über 21 Prozent aus, im ex USA sind es knapp 14 Prozent.
• Beide Indizes enthalten nur große und mittelgroße Unternehmen, Small Caps bleiben außen vor.
• Die Gesamtzahl der Titel ist im MSCI World mit etwa 1.400 deutlich größer als beim ex USA; Er enthält nur rund 850.

Der Anteil des Tech-Sektors ist im MSCI World ex-USA-Index nicht mal halb so groß. Das größte Gewicht hat die Finanzbranche mit rund 21 Prozent, das sind 6 Prozentpunkte mehr als im MSCI World.

Vergleich MSCI World vs. MSCI World ex USA

Interessant für alle, denen hohe Dividenden wichtig sind: Laut MSCI Factsheet liegt die Dividendenrendite des MSCI World ex USA bei knapp 3 Prozent – und damit deutlich höher als beim “normalen” MSCI World, der nur 1,82 Prozent bietet. Das liegt vor allem daran, dass der US-Markt verglichen mit dem Rest der Welt auch deutlich höher bewertet ist. Allerdings: Auf deinem Konto landen die Dividenden nicht direkt – der Xtrackers ETF thesauriert, legt die Dividenden also sofort wieder an. Eine ausschüttende Variante gibt es aktuell nicht.

Kosten, Performance und Co. im Check

Was kostet dich das Ganze? Die TER liegt bei 0,15 Prozent. Der günstigste ETF auf den MSCI World ist schon für 0,1 Prozent zu haben. Aber: Der größte ETF auf diesen Index kostet 0,2 Prozent – und der teuerste sogar 0,5 Prozent. Der MSCI World ex-USA-ETF kann also im Vergleich recht gut mithalten. Du willst wissen, wie ein ETF auf den MSCI World ex USA in der Vergangenheit performt hätte? Das zeigt ein Blick ins Factsheet des Index. Wenig überraschend: Den MSCI World kann er nicht schlagen. Auf lange Sicht liegt die Performance deutlich darunter.

Unser Fazit

Der Blick auf die Performance macht deutlich: Komplett aus deinem Portfolio verbannen solltest du die USA nicht. Das Land bringt extrem viel Wirtschaftskraft mit sich und ist für breit diversifizierte Investments ein wichtiger Baustein. Aber: Mit dem MSCI ex USA ETF kannst du den US-Anteil in deinem Depot selbst steuern, indem du ihn mit einem entsprechenden ETF, zum Beispiel auf den S&P 500, kombinierst. So kannst du selbst entscheiden, wie hoch du die USA gewichtest. Cool, oder? Das ist auf jeden Fall einfacher, als dir ein Welt-Portfolio mit einzelnen Länder- oder Regionen-ETFs zusammenzustellen, denn so brauchst du nur zwei ETFs. Drei, falls du zusätzlich auch in Emerging Markets investieren willst. Und weil ETFs auf den S&P 500 sehr günstig zu haben sind, halten sich auch die Kosten im Rahmen.