- Level: Für Anfänger
- Lesedauer: 6 Minuten
Zitat 1
“Die Anlagepolitik hängt in erster Linie von der Entscheidung des Anlegers ab, entweder die defensive (passive) oder die aggressive (aktive) Rolle einzunehmen. Der aggressive (bzw. aktivistische) Anleger muss über ein beträchtliches Wissen über die Bewertung von Wertpapieren verfügen – und seine Investments so behandeln, als würde er ein Unternehmen führen.”
“Die Anlagepolitik hängt in erster Linie von der Entscheidung des Anlegers ab, entweder die defensive (passive) oder die aggressive (aktive) Rolle einzunehmen. Der aggressive (bzw. aktivistische) Anleger muss über ein beträchtliches Wissen über die Bewertung von Wertpapieren verfügen – und seine Investments so behandeln, als würde er ein Unternehmen führen.”
Zitat 2
“Aus dieser Argumentation folgt, dass die Mehrheit der Wertpapierbesitzer die defensive Klassifizierung wählen sollte. Sie haben weder die Zeit noch die nötige Bereitschaft noch das geistige Rüstzeug, um Investitionen als eine quasi unternehmerische Tätigkeit zu betreiben. Sie sollten sich daher mit der ausgezeichneten Rendite zufriedengeben, die derzeit mit einem defensiven Portfolio erzielt werden kann (und mit noch weniger), und sie sollten der immer wiederkehrenden Versuchung widerstehen, diese Rendite durch Ausweichen auf andere Wege zu steigern.”
“Aus dieser Argumentation folgt, dass die Mehrheit der Wertpapierbesitzer die defensive Klassifizierung wählen sollte. Sie haben weder die Zeit noch die nötige Bereitschaft noch das geistige Rüstzeug, um Investitionen als eine quasi unternehmerische Tätigkeit zu betreiben. Sie sollten sich daher mit der ausgezeichneten Rendite zufriedengeben, die derzeit mit einem defensiven Portfolio erzielt werden kann (und mit noch weniger), und sie sollten der immer wiederkehrenden Versuchung widerstehen, diese Rendite durch Ausweichen auf andere Wege zu steigern.”
Zitat 3
“Der defensive (oder passive) Anleger legt sein Hauptaugenmerk auf die Vermeidung von schweren Fehlern oder Verlusten. Sein zweites Ziel ist die Vermeidung von Aufwand, Ärger und der (vermeintlichen) Notwendigkeit, häufig Entscheidungen treffen zu müssen.”
“Der defensive (oder passive) Anleger legt sein Hauptaugenmerk auf die Vermeidung von schweren Fehlern oder Verlusten. Sein zweites Ziel ist die Vermeidung von Aufwand, Ärger und der (vermeintlichen) Notwendigkeit, häufig Entscheidungen treffen zu müssen.”
Zitat 4
“Er [der passive Anleger] sollte seine Mittel zwischen sicheren Anleihen und Aktien aufteilen. Wir haben als grundlegende Regel vorgeschlagen, dass der Anleger niemals weniger als 25 % oder mehr als 75 % seiner Mittel in Aktien investieren sollte, wobei die Spanne zwischen 75 % und 25 % bei Anleihen entsprechend umgekehrt ist. Dies impliziert, dass die Standardaufteilung zwischen den beiden großen Assetklassen gleich groß bzw. 50:50 sein sollte.”
“Er [der passive Anleger] sollte seine Mittel zwischen sicheren Anleihen und Aktien aufteilen. Wir haben als grundlegende Regel vorgeschlagen, dass der Anleger niemals weniger als 25 % oder mehr als 75 % seiner Mittel in Aktien investieren sollte, wobei die Spanne zwischen 75 % und 25 % bei Anleihen entsprechend umgekehrt ist. Dies impliziert, dass die Standardaufteilung zwischen den beiden großen Assetklassen gleich groß bzw. 50:50 sein sollte.”
Zitat 5
“Das Hauptinteresse des Anlegers liegt darin, geeignete Wertpapiere zu angemessenen Preisen zu erwerben und zu halten.”
“Das Hauptinteresse des Anlegers liegt darin, geeignete Wertpapiere zu angemessenen Preisen zu erwerben und zu halten.”
Zitat 6
“An der Wall Street wird viel Mühe und Geschick darauf verwendet, Aktien oder Sektoren auszuwählen, die sich in einem relativ kurzen Zeitraum in der Zukunft preislich ‘besser’ entwickeln werden als der Rest. So logisch dieses Bestreben auch erscheinen mag, glauben wir nicht, dass es den Anforderungen oder dem Naturell eines realen Anlegers entspricht – zumal er mit zahlreichen Börsenhändlern und erstklassigen Finanzanalysten konkurrieren würde, die das Gleiche zu tun versuchen. Wie bei allen anderen Aktivitäten, die in erster Linie die Kursentwicklung und erst in zweiter Linie die zugrundeliegenden Werte in den Fokus rücken, neigt die Arbeit vieler kluger Köpfe, die ständig auf diesem Gebiet tätig sind, dazu, sich im Laufe der Jahre selbst zu neutralisieren und zu zerstören.”
“An der Wall Street wird viel Mühe und Geschick darauf verwendet, Aktien oder Sektoren auszuwählen, die sich in einem relativ kurzen Zeitraum in der Zukunft preislich ‘besser’ entwickeln werden als der Rest. So logisch dieses Bestreben auch erscheinen mag, glauben wir nicht, dass es den Anforderungen oder dem Naturell eines realen Anlegers entspricht – zumal er mit zahlreichen Börsenhändlern und erstklassigen Finanzanalysten konkurrieren würde, die das Gleiche zu tun versuchen. Wie bei allen anderen Aktivitäten, die in erster Linie die Kursentwicklung und erst in zweiter Linie die zugrundeliegenden Werte in den Fokus rücken, neigt die Arbeit vieler kluger Köpfe, die ständig auf diesem Gebiet tätig sind, dazu, sich im Laufe der Jahre selbst zu neutralisieren und zu zerstören.”
Zitat 7
“Wenn Sie spekulieren wollen, dann tun Sie das mit offenen Augen und in dem Wissen, dass Sie am Ende wahrscheinlich Geld verlieren werden; stellen Sie sicher, dass Sie den (spekulativen) Risikobetrag begrenzen und ihn vollständig von Ihren (langfristigen) Investitionsplan trennen.”
“Wenn Sie spekulieren wollen, dann tun Sie das mit offenen Augen und in dem Wissen, dass Sie am Ende wahrscheinlich Geld verlieren werden; stellen Sie sicher, dass Sie den (spekulativen) Risikobetrag begrenzen und ihn vollständig von Ihren (langfristigen) Investitionsplan trennen.”
Zitat 8
“Wir sind überzeugt, dass der durchschnittliche Anleger nicht erfolgreich mit Kursbewegungen umgehen kann, indem er versucht, sie vorherzusagen."
“Wir sind überzeugt, dass der durchschnittliche Anleger nicht erfolgreich mit Kursbewegungen umgehen kann, indem er versucht, sie vorherzusagen."
Zitat 9
“Die Experten haben keine verlässlichen Methoden, um die vielversprechendsten Unternehmen in den vielversprechendsten Branchen auszuwählen und sich darauf zu konzentrieren.”
“Die Experten haben keine verlässlichen Methoden, um die vielversprechendsten Unternehmen in den vielversprechendsten Branchen auszuwählen und sich darauf zu konzentrieren.”
Zitat 10
“Jahrelang haben die Finanzdienstleister Börsenprognosen abgegeben, ohne dass jemand diese Tätigkeit sehr ernst genommen hätte. Wie alle anderen in diesem Bereich liegen sie manchmal richtig und manchmal falsch. Wo immer möglich, sichern Sie Ihre Meinungen ab, um das Risiko zu vermeiden, völlig falsch zu liegen. Unserer Ansicht nach – vielleicht ein Vorurteil – hat dieser Teil ihrer Arbeit keine wirkliche Bedeutung, abgesehen von dem Schlaglicht, das es auf die menschlichen Charaktereigenschaften an den Wertpapiermärkten wirft. Fast jeder, der sich für Aktien interessiert, möchte von jemand anderem gesagt bekommen, was seiner Meinung nach der Markt tun wird. Da die Nachfrage vorhanden ist, muss sie auch befriedigt werden.”
“Jahrelang haben die Finanzdienstleister Börsenprognosen abgegeben, ohne dass jemand diese Tätigkeit sehr ernst genommen hätte. Wie alle anderen in diesem Bereich liegen sie manchmal richtig und manchmal falsch. Wo immer möglich, sichern Sie Ihre Meinungen ab, um das Risiko zu vermeiden, völlig falsch zu liegen. Unserer Ansicht nach – vielleicht ein Vorurteil – hat dieser Teil ihrer Arbeit keine wirkliche Bedeutung, abgesehen von dem Schlaglicht, das es auf die menschlichen Charaktereigenschaften an den Wertpapiermärkten wirft. Fast jeder, der sich für Aktien interessiert, möchte von jemand anderem gesagt bekommen, was seiner Meinung nach der Markt tun wird. Da die Nachfrage vorhanden ist, muss sie auch befriedigt werden.”
Zitat 11
“Wenn Sie, der Leser, erwarten, im Laufe der Jahre reich zu werden, indem Sie irgendeinem System oder einer Lehre der Marktprognose folgen, müssen Sie erwarten, dass Sie versuchen, das zu tun, was zahllose andere anstreben, und dass Sie es besser können als Ihre zahlreichen Konkurrenten auf dem Markt. Es gibt weder in der Theorie noch in der Praxis eine Grundlage für die Annahme, dass ein typischer oder durchschnittlicher Anleger Marktbewegungen erfolgreicher vorhersagen kann als die breite Öffentlichkeit, zu der er selbst gehört.”
“Wenn Sie, der Leser, erwarten, im Laufe der Jahre reich zu werden, indem Sie irgendeinem System oder einer Lehre der Marktprognose folgen, müssen Sie erwarten, dass Sie versuchen, das zu tun, was zahllose andere anstreben, und dass Sie es besser können als Ihre zahlreichen Konkurrenten auf dem Markt. Es gibt weder in der Theorie noch in der Praxis eine Grundlage für die Annahme, dass ein typischer oder durchschnittlicher Anleger Marktbewegungen erfolgreicher vorhersagen kann als die breite Öffentlichkeit, zu der er selbst gehört.”
Zitat 12
“Der Anleger, der ein Portfolio solider Aktien besitzt, sollte mit Kursschwankungen rechnen und sich weder durch starke Rückgänge beunruhigen noch durch starke Anstiege beeindrucken lassen. Er sollte sich immer vor Augen halten, dass die Börsennotierungen zu seinen eigenen Zwecken da sind – entweder um sie auszunutzen oder zu ignorieren. Er sollte niemals eine Aktie kaufen, weil sie gestiegen ist, oder eine verkaufen, weil sie gefallen ist. Er läge gar nicht so falsch, wenn dieses Motto einfacher lauten würde: ‘Kaufe niemals eine Aktie unmittelbar nach einem starken Anstieg und verkaufe nie direkt nach einem starken Rückgang.’”
“Der Anleger, der ein Portfolio solider Aktien besitzt, sollte mit Kursschwankungen rechnen und sich weder durch starke Rückgänge beunruhigen noch durch starke Anstiege beeindrucken lassen. Er sollte sich immer vor Augen halten, dass die Börsennotierungen zu seinen eigenen Zwecken da sind – entweder um sie auszunutzen oder zu ignorieren. Er sollte niemals eine Aktie kaufen, weil sie gestiegen ist, oder eine verkaufen, weil sie gefallen ist. Er läge gar nicht so falsch, wenn dieses Motto einfacher lauten würde: ‘Kaufe niemals eine Aktie unmittelbar nach einem starken Anstieg und verkaufe nie direkt nach einem starken Rückgang.’”
Zitat 13
“Der Anleger, der sich von ungerechtfertigten Marktrückgängen in seinen Investments aus der Ruhe bringen oder übermäßig beunruhigen lässt, verwandelt seinen grundlegenden Vorteil in einen grundlegenden Nachteil.”
“Der Anleger, der sich von ungerechtfertigten Marktrückgängen in seinen Investments aus der Ruhe bringen oder übermäßig beunruhigen lässt, verwandelt seinen grundlegenden Vorteil in einen grundlegenden Nachteil.”
Zitat 14
“Selbst ein intelligenter Anleger braucht wahrscheinlich viel Willenskraft, um nicht der Masse zu folgen.”
“Selbst ein intelligenter Anleger braucht wahrscheinlich viel Willenskraft, um nicht der Masse zu folgen.”
Zitat 15
“In der alten Legende fassten die Weisen die Geschichte der menschlichen Angelegenheiten schließlich in einem einzigen Satz zusammen: ‘Auch dies wird vorübergehen.’”
“In der alten Legende fassten die Weisen die Geschichte der menschlichen Angelegenheiten schließlich in einem einzigen Satz zusammen: ‘Auch dies wird vorübergehen.’”
Zitat 16
“‘...die Methode des "Dollar-Cost Averaging’, was einfach bedeutet, dass der Anleger jeden Monat oder jedes Quartal die gleiche Anzahl von Dollar in Aktien investiert. Auf diese Weise kauft er mehr Aktien, wenn der Markt niedrig steht, als wenn er hoch steht, und es ist wahrscheinlich, dass er am Ende einen zufriedenstellenden Durschnittspreis für alle seine Bestände erhält.”
“‘...die Methode des "Dollar-Cost Averaging’, was einfach bedeutet, dass der Anleger jeden Monat oder jedes Quartal die gleiche Anzahl von Dollar in Aktien investiert. Auf diese Weise kauft er mehr Aktien, wenn der Markt niedrig steht, als wenn er hoch steht, und es ist wahrscheinlich, dass er am Ende einen zufriedenstellenden Durschnittspreis für alle seine Bestände erhält.”
