Anleihen-ETFs oder Tagesgeld im ETF-Portfolio?

Du scheust das Risiko oder möchtest nicht dein gesamtes Geld auf lange Frist, also über mehrere Finanzmarktzyklen, nur in Aktien anlegen? Unser Tipp: Ergänze deine Anlagestrategie Buy and Hold um eine Sicherungskomponente, um dein ETF-Portfolio vor Einbrüchen des Aktienmarkts robust zu schützen.  Meistens besteht diese Sicherungskomponente aus ETFs, die Staatsanleihen hoher Bonität halten – Experten sprechen auch vom sogenannten “Investment Grade”-Status. Wenn du dich dabei auf deine Heimatwährung beschränkst, also z.B. auf deutsche Staatsanleihen, entfällt auch das Währungsrisiko. Bei der Auswahl zu Sicherungszwecken steht also nicht eine hohe Rendite im Vordergrund, sondern die Sicherheit durch sinnvolle Vermögensverteilung, auch Diversifikation genannt. Anleihen aus Schwellenländern oder hochverzinsliche Unternehmensanleihen mit deutlich höheren Renditen eignen sich daher nicht für diesen Teil deines Portfolios. Achte außerdem darauf, dass du keine einzelnen Anleihen kaufst. Denn ähnlich wie bei Aktien macht es auch bei festverzinslichen Wertpapieren Sinn, das Risiko über viele verschiedene Anleihen zu streuen. Eine Alternative zu Staats- und Unternehmensanleihen-ETFs könnte nun auch wieder das Tagesgeld sein. Beim Tagesgeld erhältst du einen variablen Zins, der sich am Leitzinssatz der Europäischen Zentralbank orientiert, und du kannst täglich über dein Geld verfügen. Schauen wir uns beide Optionen einmal genauer an.

Über Anleihen-ETFs 

Anleihen-ETFs sind als risikoarmer Baustein in ETF-Portfolios beliebt. Im Normalfall gilt: Je länger die Laufzeit, desto besser gleichen Anleihen-ETFs Schwankungen der risikoreichen Aktien-ETF-Positionen in der Gesamtbetrachtung aus. Du profitierst davon, wenn du dein Portfolio langfristig anlegst und zum Beispiel als Altersvorsorge verwenden möchtest. Im Rahmen einer solchen Diversifikation kannst du auch Unternehmensanleihen hoher Bonität beimischen. Falls du dein Vermögen keine 10 oder 15 Jahre anlegen möchtest, sind die Wertschwankungen von lang-laufenden Anleihen für dich aber nicht geeignet. Hier lohnt sich der Einsatz von Staatsanleihen ETFs mit kurzer Restlaufzeit. Warum? Anleihenpreise schwanken vor allem durch die Erwartungen der Kapitalmarkt-Akteure an künftige Zinsentwicklungen. Den zugrunde liegenden Mechanismus nennen Fachleute das „Zinsänderungsrisiko”. Das bedeutet: Werden in Zukunft weiter steigende Zinsen erwartet, sinkt logischerweise die Nachfrage nach niedriger verzinsten Anleihen. Der Kurs des Anleihen-Portfolios in deinem ETF verliert dadurch an Wert. Je kürzer nun die Restlaufzeit der Anleihen im ETF, desto geringer der Einfluss der Zinserwartungen – die Schwankungen sinken. Kursschwankungen, in der Fachsprache „Volatilität” genannt, werden als Risiko betrachtet, sehr gut zu sehen in folgender Gegenüberstellung:

Schwankungsintensität im Vergleich: Anleihen mit kurzen und langen Restlaufzeiten

  iShares Euro Government Bond 15-30yr UCITS ETF (Dist) Beim Blick auf die Wertentwicklung der vergangenen fünf Jahre halten sich Anleihen mit kurzen Restlaufzeiten von 12 Monaten bis 36 Monaten (in unserem Beispiel die blaue Linie) relativ solide, während Anleihen mit mittleren und langen Laufzeiten stark verloren haben. Allerdings gilt das erst seit Ende 2021, als sich angesichts der steigenden Inflation die Erwartung einer Anhebung der Leitzinsen durch die Europäische Zentralbank am Markt manifestierte. Bemerkenswert: Tatsächlich wurden die Leitzinsen erst im Juli 2022 angehoben. Bei Anleihen-ETFs war diese Entwicklung aber schon vorher eingepreist. Je länger die Restlaufzeit der Anleihen im ETF, desto größer war die Auswirkung. Der Vorteil bei kurzen Laufzeiten: Sie verlieren weniger stark bei steigenden Zinsen – ihre Volatilität ist also geringer. Neben dem Zinsrisiko fällt für jeden ETF eine Verwaltungsgebühr an. Die Gebühren sind zwar niedrig und liegen im Bereich von 0,05 bis 0,17 Prozent. Am Ende mindern die Kosten aber die Wertentwicklung. Hinzurechnen musst du ebenfalls die Kosten für Erwerb und Verkauf.

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Über Tagesgeld

Tagesgeld ist nicht nur ideal, um Gelder kurzfristig zu „parken“. Du kannst es genauso als Sicherungskomponente für dein ETF-Portfolio einsetzen. Statt das Geld in Anleihen-ETFs mit kurzer Restlaufzeit zu investieren, wird das Geld bei dieser Variante bei einer Bank auf dem Konto angelegt. Seit es wieder höhere Zinsen gibt, bieten viele Banken wieder attraktive Tagesgeldkonten an – vor allem im Rahmen von Sonderaktionen. Es empfiehlt sich also, die Angebote für Tagesgeld regelmäßig zu vergleichen und gegebenenfalls sogar die Bankverbindung zu wechseln. Das ist gar nicht schwer, denn du kannst bei den Banken täglich über dein Geld verfügen. In unserem Tagesgeld-Vergleich findest du regelmäßig aktualisiert die besten Angebote. Dabei ist die Stabilität von Tagesgeld positiv zu bewerten, denn es schwankt nicht im Wert wie etwa Anleihen-ETFs. Und im Gegensatz zu Anleihen-ETFs, die dadurch an Wert verlieren, profitierst du von einem steigenden Zinssatz. Bitte beachte: Genauso wie Erträge aus ETFs müssen Zinserträge versteuert werden. Denke also daran, der Bank für die Zinsen auf das Tagesgeld einen Freistellungsauftrag zu geben. Hier erfährst du mehr zum Thema Sparerpauschbetrag.

Tagesgeld-Zinsen im europäischen Ausland

Mit Blick auf die Rendite lohnt sich auch ein Blick ins europäische Ausland. Dort können Banken manchmal bessere Zinsen bieten als heimische Institute. Doch wie kannst du dort einfach investieren? Lösungen bieten Zinsportale wie Zinspilot oder WeltSparen. Du musst nur ein Konto eröffnen und kannst dein Geld bei verschiedenen Banken in ganz Europa zu bestmöglichen Zinsen investieren. Aber ist das wirklich sicher? EU-weit gilt für Anlegerinnen und Anleger eine gesetzliche Einlagensicherung bis 100.000 Euro. Solange du unter diesem Betrag bleibst und dein Konto bei einer Bank aus dem EU-Raum führst, ist dein Geld geschützt. Wie hoch der Aufwand der Rückerstattung im Falle der Insolvenz eines ausländischen Instituts am Ende tatsächlich ist, lässt sich indes nicht abschließend sagen.  Wenn du also ganz sicher gehen willst, legst du das Geld bei einer Bank mit Sitz in Deutschland an. Wenn du diese Restriktionen beachtest, ist dein Geld ähnlich sicher aufgehoben wie in einem ETF.

Unser aktuelles Fazit: Anleihen-ETFs oder Tagesgeld?

Beim Tagesgeld punktet aktuell der Neobroker Trade Republic: Er bietet 4% Zinsen p.a. – und zwar für Bestands- und Neukunden und ohne zeitliche Begrenzung! Auch Scalable Capital ist nachgezogen und bietet ebefalls 4% auf Konto-Guthaben – allerdings nur für Neukundinnen und Kunden. Mehr Infos dazu findest du in unserem Tagesgeld Vergleich. Im Gegensatz dazu gibt es für Bestandskunden auf Tagesgeld-Konten bei allen anderen Banken in unserem Tagesgeld-Vergleich zum Teil deutlich weniger. Die höheren Zinssätze, wie bei der comdirect (3,75%), der Consorsbank (3,5%) und der ING (3,3%) sind bei diesen Banken den Neukunden vorbehalten – und meist auch nur auf wenige Monate beschränkt. Außerdem zu beachten: Bei den meisten Tagesgeld-Angeboten gibt es eine Obergrenze für den angelegten Betrag. Bei Trade Republic liegt diese beispielsweise bei 50.000 Euro, darüber werden keine Zinsen gezahlt. Hier geht's zu unserem Tagesgeld Vergleich. Ist nach den Zinserhöhungen nun das Tagesgeld trotzdem attraktiver als Anleihen-ETFs? Werfen wir einen Blick auf die Renditen von Anleihen, wird klar, dass diese eine echte Alternative zu Tagesgeld sind: Aktuell gibt es auf kurzlaufende deutsche Staatsanleihen mit einer Laufzeit von sechs Monaten – diese haben die beste Bonität mit einem AAA-Rating – 3,66% Zinsen pro Jahr! Warum solltest du diese Differenz zum Tagesgeld an die Banken verschenken?

Im Vergleich 1: Renditen und Risiko von Anleihen-ETFs und Tagesgeld

Im Vergleich 2: Anleihen-ETFs und Tagesgeld

Antworten auf häufige Fragen