Markt Update März 2024

• Level: Für Fortgeschrittene  
• Lesedauer: 5 Minuten

Ein weiterer äußerst positiver Monat für die Finanzmärkte geht zu Ende. Der S&P 500-Index stieg den fünften Monat in Folge und erreichte neue Allzeithochs. Sehen lassen können sich auch die Ergebnisse des DAX, der im Jahr 2024 bereits ein Plus von rund 10 Prozent verbuchen konnte. Die Aktienmärkte verzeichneten weltweit die beste Performance im ersten Quartal seit fünf Jahren, angetrieben von der Erwartung eines "Soft Landing" in den USA und der Begeisterung für Künstliche Intelligenz. Der MSCI ACWI IMI-Index, der Aktien aus der ganzen Welt umfasst, stieg im ersten Quartal des Jahres um 10,5 Prozent und erreichte damit ebenfalls neue Höchsstände. Vor allem die Künstliche Intelligenz hat die Unternehmensgewinne in die Höhe getrieben. Der Marktwert des Chipherstellers Nvidia ist in den ersten drei Monaten des Jahres um mehr als 1 Billion US-Dollar gestiegen, was etwa ein Fünftel des gesamten Anstiegs der globalen Aktienmärkte in diesem Zeitraum ausmacht. Trotz des Optimismus, der die Märkte aktuell trägt, besteht nach wie vor große Unsicherheit darüber, in welche Richtung sich die Geldpolitik der Zentralbanken entwickeln wird. Doch was bedeutet das für ETF-Fans und was können wir vom zweiten Quartal des Jahres erwarten? Das schauen wir uns in diesem Artikel genauer an ...

Was passierte an den Märkten?

Beginnen wir mit den USA, wo Anlegerinnen und Anleger noch vor wenigen Monaten eine Zinssenkung durch die Federal Reserve auf ihrer März-Sitzung erwarteten – eine Erwartung, die durch ein Umfeld wirtschaftlicher Unsicherheit genährt wurde. Die weiter hohen Inflationszahlen in Verbindung mit einem sehr robisten Arbeitsmarkt zwang alle jedoch, diese Prognosen zu überdenken. Die Widerstandsfähigkeit der US-Wirtschaft veranlasste die Fed, die Zinssätze unverändert zwischen 5,25% und 5,5% zu belassen.   Die Europäische Zentralbank (EZB), die sich in einem anderen, aber ebenso komplexen wirtschaftlichen Umfeld bewegt, ließ die Zinssätze ebenfalls unverändert und signalisierte damit eine ähnliche Vorsicht wie die Fed. Die Inflations- und Wachstumsprognosen für die Eurozone durch die EZB lassen mögliche Zinssenkungen in den kommenden Monaten jedoch wahrscheinlich erscheinen. In Asien traf die Bank of Japan derweil eine historische Entscheidung, indem sie ihren Zinssatz zum ersten Mal seit 17 Jahren anhob und damit die Zinsen seit 2016 wieder in den positiven Bereich brachte. Die ultralockere Geldpolitik wurde als Maßnahme zur Bekämpfung der Deflation und zur Ankurbelung des Wachstums eingeführt. Die Zinserhöhung soll den schwächelnden Yen stärken und wird von Marktteilnehmern als Reaktion auf die Normalisierung der wirtschaftlichen Bedingungen sowie als Anzeichen von Lohnwachstum und stabilen Inflationserwartungen gesehen. Der Krypto-Markt zog weiterhin die Aufmerksamkeit der Anlegerinnen und Anleger auf sich und sorgte für Schlagzeilen: Der Bitcoin erreichte ein neues Allzeithoch und überschritt kurzzeitig die Marke von 69.000 US-Dollar. Seit Jahresbeginn hat die Nummer eins unter den Kryptowährungen über 60% zugelegt und ist allein im letzten Monat um 14% gestiegen. Wie du mit ETNs in Kryptowährungen investieren kannst, erfährst du in unserem Krypto-Anlageleitfaden. Nach der Einführung von Spot-ETFs auf Bitcoin sorgte unlängst der größte ETF-Anbieter Blackrock für Schlagzeilen. Der iShares Bitcoin Trust von BlackRock, bekannt als IBIT, gelang es in weniger als zwei Monaten die beeindruckende Summe von über 10 Mrd. USD einzusammeln.  Spiegelbildlich zum "Digitalen Gold" konnte auch das konventionelle Gold kräftig zulegen; beide erreichten neue Allzeithochs. Auch die Geopolitik beeinflusst weiterhin die Finanzmärkte, wie der US-Gesetzesvorschlag gegen TikTok zeigt, der tiefgreifende Auswirkungen auf die internationalen Beziehungen und den Technologiesektor haben könnte. Was China betrifft, so erwartet das Land ein Wirtschaftswachstum von 5%. Ein Ziel, das von vielen Analysten als "ehrgeizig" bezeichnet wurde, da die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt gleich mit mehreren Herausforderungen konfrontiert ist – darunter eine Verlangsamung im Immobiliensektor und ein sehr wackeliges Vertrauen der Investoren. Die Berichtssaison für das vierte und letzte Quartal endete mit hervorragenden Ergebnissen. Den Daten von Refinitiv zufolge verzeichnete der S&P 500 ein Gewinnwachstum von 10,1%, das ohne den Energiesektor auf 13,7% ansteigt. Die meisten Unternehmen, 76,1%, übertrafen die Erwartungen der Analysten, was deutlich über dem historischen Durchschnitt von 66% liegt. Das Umsatzwachstum lag bei 3,7% bzw. 5,2% ohne den Energiesektor. An der Unternehmensfront ist der Börsengang von Reddit hervorzuheben, bei dem das Unternehmen mit 6,4 Milliarden Dollar (34 Dollar pro Aktie) bewertet wurde. Dies ist der größte Börsengang eines Social-Media-Unternehmens seit Jahren.

Die besten ETFs im März

Der Börsenmonat März gab sich keine Blöße und schloss sich seinen Vorgänger-Monaten nahtlos an. Eine kurze Zusammenfassung der besten Indizes:

• S&P 500 Index: Ist mit +3,8% weiterhin auf Rekordjagd
• Der DAX konnte weiter zulegen und gewann rund 4%
• ETFs auf den globalen Aktienmarkt gewannen rund +2,5%
• Die entwickelten Märkte: +2,5%
• Die Schwellenländer: +2,3%
• Der Aktienmarkt aus China (CSI 300) stieg um 1,7%
• Der Bitcoin konnte 14% zulegen
• Gold schloss mit einem Plus von 9,3%
• Rohstoffe, dargestellt durch den Bloomberg Commodity Index, +3,9%, Öl legte um 6,2% zu.
• Langlaufende US-Staatsanleihen +0,5%
• US-Dollar: +0,1%

Die schlechtesten ETFs im März

Neben den zahlreichen Gewinnern gab es tatsächlich keine Verlierer unter den Haupt-Asset-Klassen. Einzig lateinamerikanische Aktien schlossen aufgrund der Schwäche Brasiliens etwas im Minus. Hier ist eine kurze Zusammenfassung der Performance:

• Aktien aus Lateinamerika verloren rund 1,2%

So entwickelten sich die Sektoren im März

Als nächstest schauen wir uns die Entwicklung der verschiedenen Sektoren an. Im März beendeten alle Sektoren des S&P 500 Index den Monat im grünen Bereich. Am besten schnitten die Sektoren Energie (+9,8 %) und Versorger (+7,9 %) ab. Seit Jahresbeginn sind die besten Sektoren in Amerika IT und Telekommunikation sind. Und wie sah es in Europa aus?

Was können wir in den kommenden Monaten erwarten?

Anlegerinnen und Anleger sind nach wie vor sehr optimistisch, was das künftige Wirtschaftswachstum angeht, und die Befürchtungen, dass es 2024 zu einer weiteren Inflation und Rezession kommen könnte, sind in weite Ferne gerückt. Die von der Wirtschaft erwartete gute Leistung lässt sich auch an den Gewinnen ablesen, für die für den Rest des Jahres ein Wachstum erwartet wird:

Geschätztes Gewinnwachstum S&P 500

Und damit sind wir mal wieder am Ende unseres Markt-Updates. Bleibt uns noch zu sagen: Solange du langfristig dein Geld an der Börse anlegst, können dir die Schwankungen und kurzfristigen Unternehmensergebnisse herzlich egal sein. Wichtig ist vielmehr das langfristige "Big Picture". Denk außerdem daran, dass es an der Börse nicht immer – so wie aktuell – bergauf gehen wird und auch wieder schwächere Phasen kommen werden. Dann heißt es: Durchhalten. Wir helfen dir dabei.