Qu'est-ce que le rééquilibrage d'un portefeuille ?

Rééquilibrage, les informations générales

Le rééquilibrage de portefeuille est une bonne pratique recommandée par de nombreux investisseurs de renom et est fortement lié à l'approche "buy and hold". L'idée fondamentale du buy and hold est d'éviter les transactions excessives. Au lieu de cela, vous définissez une allocation d'actifs stratégique et vous la suivez pendant des années. Cette approche se distingue de la sélection de titres et du market timing

Modification de l'allocation d'actifs d'un portefeuille simple 50:50 actions-obligations

Nous avons créé un portefeuille type simple composé de 50% d'actions et de 50% d'obligations pour illustrer le rééquilibrage du portefeuille. Le portefeuille type montre une forte augmentation de 52% pour la part d'actions. La part des obligations n'a augmenté que de 9% en valeur. Cela a entraîné une modification de l'allocation d'actifs, qui est passée d'une répartition 50:50 à une répartition 58:42. Comme vous pouvez le voir sur le graphique, la part actions présente une fluctuation (volatilité) beaucoup plus importante que la part obligations. Cela équivaut à un risque global plus élevé pour votre portefeuille. Un rééquilibrage ramène le portefeuille à une répartition 50:50. Dans le cas du portefeuille type, cela signifie que 66 parts de l'ETF actions doivent être vendues et 74 parts de l'ETF obligations doivent être achetées.

Rééquilibrage du portefeuille dans le cas d'un portefeuille actions-obligations 50:50 avec justETF

Quel est le sens du rééquilibrage ?

Il y a trois bonnes raisons pour lesquelles le rééquilibrage du portefeuille vous sera bénéfique à long terme : Contrôle du risque Tout comme l'économie, les marchés boursiers connaissent des périodes d'expansion et de ralentissement. Il est donc naturel qu'à certaines périodes, votre portefeuille présente un risque plus élevé que prévu.Dans notre exemple de portefeuille ci-dessus, la répartition actions-obligations était déjà clairement orientée vers les actions au début de 2020. L'effondrement des cours des actions au début de la crise de Corona en mars 2020 aurait donc eu un impact beaucoup plus important sur le portefeuille qu'avec la répartition 50:50 initialement définie. Le rééquilibrage du portefeuille vous permet de piloter votre niveau de risque de manière simple, économique et rapide. Décisions d'investissement anticycliques Le rééquilibrage de portefeuille tend à fournir des signaux d'achat et de vente anticycliques. Cela signifie que vous réduirez très probablement vos positions en actifs risqués (comme les actions) dans les marchés haussiers forts et les augmenterez à nouveau dans les marchés baissiers. Vous obtiendrez ainsi un meilleur rendement à long terme. Même dans ce cas, un coup d'œil à notre portefeuille d'exemple permet de clarifier la situation : les pertes de la composante actions en mars 2020 auraient été considérablement réduites par un rééquilibrage antérieur (par exemple en janvier 2020 dans le cadre d'un rééquilibrage annuel de routine). Discipline d'investissement Les changements de portefeuille basés sur une stratégie de rééquilibrage éliminent le besoin de synchroniser le marché. En fait, c'est le marché qui vous dit quand devenir actif. Il s'agit donc d'une stratégie idéale pour éviter les pièges courants de l'investissement privé.

Combien coûte un rééquilibrage ?

Le rééquilibrage d'un portefeuille n'est pas gratuit. En général, il implique des frais de transaction et éventuellement des taxes sur les gains en capital. Il est donc essentiel de surveiller le rapport coût-bénéfice de tout rééquilibrage. Si les coûts sont trop élevés, il peut être judicieux de ne rééquilibrer que certaines positions ou même de s'en passer complètement.

Rééquilibrage des flux de trésorerie avec une contribution

Outre un rééquilibrage classique du portefeuille avec des opérations d'achat et de vente, il peut être raisonnable de procéder à un rééquilibrage des flux de trésorerie dans certains cas. Il suffit de rééquilibrer le portefeuille par un apport d'argent frais. Cela ne nécessite que des transactions d'achat et évite les transactions de vente qui ont un impact fiscal.

Rééquilibrage classique du portefeuille par rapport au rééquilibrage des flux de trésorerie avec une contribution