Dans cet article, nous abordons pour vous
Le concept de l'indice
Les règles de construction de l'indice déterminent les valeurs entrant dans sa composition et les modalités de pondération. Par exemple, le fournisseur d’un indice sur les marchés actions émergents se devra de préciser à la fois la couverture géographique (pays classés comme marchés émergents) et les entreprises représentatives de chaque pays.Exemples d'indices
- S&P 500
- MSCI Emerging Markets
- CAC 40
L'indice ou le thermomètre des marchés
Sélection des titres dans un indice boursier
Chaque indice est basé sur des règles fixes, qui déterminent quels titres sont inclus dans le panier. Dans le cas des indices boursiers, les règles sont particulièrement souvent basées sur les deux propriétés suivantes :- La bourse, sur laquelle une société est cotée
- La taille de l'entreprise (capitalisation boursière)
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Pondération des titres dans un indice
Dans les règles de l'indice, le fournisseur de l'indice détermine également la façon dont les pondérations des entreprises individuelles dans l'indice sont déterminées. C'est ce qu'on appelle la pondération de l'indice. Les indices les plus courants sont pondérés en fonction de la capitalisation boursière. Dans ce cas, l'indice pondère les entreprises individuelles en fonction de leur taille. Ainsi, la plus grande entreprise a le plus grand poids dans l'indice.Définition de la capitalisation boursière : Valeur totale des actions d'une société cotée en bourse.
Réajustement d'un indice
Dans le cas des indices pondérés par la capitalisation boursière, les mouvements du marché font que le poids des titres dans l'indice évolue dans le temps : si le cours de l'action d'une société augmente, son poids dans l'indice augmente également. Les indices ne sont pas statiques. C'est pourquoi un contrôle régulier des composantes a lieu à des intervalles de temps fixes déterminés dans les règles de l'indice. Dans le jargon des spécialistes, cette opération est également appelée rééquilibrage de l'indice. Les entreprises peuvent quitter un indice et être remplacées par de nouvelles entreprises. Dans le cas de l'indice FTSE 100, la composition et la pondération sont revues tous les trimestres. Des changements se produisent, par exemple, lorsque la 100e plus grande entreprise est "dépassée" par la 101e plus grande. La société précédemment la plus importante disparaît alors au profit de la nouvelle. En pratique, des familles entières d'indices se sont établies, puisqu'on peut diviser le monde selon un certain schéma. Parmi les plus connus figurent les indices MSCI. Le tableau suivant fournit une classification brève et approximative des indices connus. The following table provides a brief and rough classification of well-known indexes.Indice | Description | Méthode de pondération | ETF le moins cher par TER | Nombre d'ETF |
---|---|---|---|---|
FTSE MIB | 40 plus grandes entreprises italiennes | Flottant libre pondéré par la capitalisation boursière | de 0,30% p.a. | 4 |
DAX | 40 plus grandes entreprises allemandes | Flottant libre pondéré par la capitalisation boursière | de 0,08% p.a. | 8 |
EURO STOXX 50 | 50 plus grandes entreprises européenes | Flottant libre pondéré par la capitalisation boursière | de 0,05% p.a. | 16 |
MSCI World | environ 1.600 des plus grandes entreprises des marchés développés du monde entier | Flottant libre pondéré par la capitalisation boursière | de 0,10% p.a. | 24 |
S&P 500 | 500 plus grandes entreprises américaines | Flottant libre pondéré par la capitalisation boursière | de 0,03% p.a. | 26 |
Dow Jones Industrial Average |
30 of the largest US companies | Prix pondéré | de 0,33% p.a. | 4 |
Nikkei 225 | 225 des plus grandes entreprises japonaises | Prix pondéré | de 0,09% p.a. | 4 |