Comprendre les fiches d'information ETF

Contrairement aux prospectus de vente et aux DICI, la publication de fiches techniques n'est pas imposée par la loi et n'est certainement pas standardisée. Nous vous avons toujours lié les fiches d'information officielles actuelles des fournisseurs d'ETF sur la page de profil de l'ETF respectif un peu plus bas sous "Documents". Afin de décrire les informations que vous trouverez sur une fiche d'information, nous avons choisi la fiche d'information d'un iShares MSCI World ETF pour l'explication à titre d'exemple.

Lire les informations

Le logo du fournisseur est visible en haut de la plupart des fiches d'information. En règle générale, le nom complet de l'ETF et le statut respectif se trouvent juste en dessous.Les fiches d'information sont mises à jour au moins une fois par mois chez la plupart des fournisseurs. Il mentionne également souvent l'abréviation à quatre chiffres avec laquelle vous pouvez trouver rapidement l'ETF auprès de nombreux courtiers et dans la recherche justETF. Vous trouverez généralement des informations telles qu'une description du fonds, un objectif d'investissement et des informations sur le fonds à proximité. Ici, vous pouvez lire en quelques mots comment l'ETF investit et comment cela fonctionne. De plus, vous trouverez toujours une section intitulée « Données clés », « Caractéristiques » ou « Faits clés ». Là, les propriétés importantes relatives à l'ETF, telles que la méthode de réplication et la devise du fonds, sont clairement présentées dans un tableau. Les chiffres clés déterminants pour les coûts sont également mentionnés ici. Cela comprend avant tout le chiffre clé pour les frais de fonctionnement TER (angl. "Total Expense Ratio"), les frais de gestion ou la méthode de distribution . La soi-disant "valeur nette d'inventaire" (prix d'une action) et la taille du fonds sont généralement également mentionnées. Ne vous inquiétez pas si vous êtes nouveau sur quelques termes ici. À la fin de cet article, nous avons créé un glossaire avec les termes les plus importants pour vous. En plus des caractéristiques les plus importantes, de nombreux fournisseurs affichent les chiffres de performance sous forme graphique et tabulaire sur la fiche d'information. La première priorité est la performance/rendement du produit, souvent en comparaison directe avec l'indice sous-jacent. En plus de ce que l'on appelle la "différence de suivi", c'est-à-dire l'écart du rendement de l'indice, vous trouverez également souvent la "erreur de suivi" (mesure de la qualité du suivi de l'indice) et la volatilité (mesure du risque ou sensibilité de l'ETF aux fluctuations). Important lors de l'analyse des chiffres clés : Ceux-ci sont toujours exprimés dans la devise du fonds. La devise du fonds est, pour ainsi dire, la devise de la comptabilité du fonds. Chez justETF, cependant, nous présentons toujours des indicateurs de rendement et de risque pour une classe d'actions dans une devise standard de votre choix, ce qui facilite la comparaison des ETF entre eux. Sous la rubrique « Risque » ou « Profil de risque », vous trouverez souvent des explications et des informations supplémentaires sur une fiche d'informations sur les risques que vous prenez en investissant dans l'ETF. Des exemples pour cela sont :

• Risques de change
• Fluctuations du marché
• Risque de liquidité
• Risque de contrepartie possible
• Indication de l'existence du risque de fermeture du fonds

En bas, il y a généralement un tableau avec le titre "Informations commerciales". Vous trouverez ici une liste des lieux de trading où vous pouvez acheter ou vendre l'ETF. En tant qu'investisseur allemand, les bourses allemandes sont les plus intéressantes pour vous, car les frais de commande sur les bourses étrangères peuvent être considérablement plus élevés.

Informations sur l'indice ou les composants d'un ETF

Une bonne fiche d'information comprend également des informations sur les constituants de l'ETF. Par exemple, de nombreux fournisseurs offrent des informations détaillées sur l' indice sur lequel l'ETF est basé dans leur fiche d'information. Sous la rubrique "Description de l'index", vous trouverez souvent des informations générales sur l'index formulées en phrases courtes. Un tableau est souvent joint qui montre clairement les caractéristiques importantes de l'indice. Une partie de cet aperçu comprend presque toujours des informations telles que le nom de l'indice, le type d'indice, le nombre de composants de l'indice et la fréquence de rééquilibrage. En plus des informations générales sur l'indice, vous trouverez les chiffres clés fondamentaux de l'indice de certains fournisseurs, tels que le rendement du dividende, le ratio P/E et la capitalisation boursière. Une analyse des composants de l'ETF est très utile. Dans notre exemple de fiche d'information, le fournisseur fournit des informations sur la répartition des actifs du fonds entre les industries et les secteurs, ainsi qu'un aperçu des dix actions les plus solides. Ces représentations évoluent en fonction de la situation du marché et en fonction de la composition de l'indice. Veuillez noter que ces informations sont des informations sur les indices ou des informations sur les ETF, selon le fournisseur. Si le fournisseur utilise des méthodes simplifiées telles que l'échantillonnage pour cartographier l'indice , cela peut affecter les résultats d'analyse des composants de l'ETF. Cependant, pour la réplication complète des ETF, cela ne fait généralement pas de différence. Si l'indice est reproduit de manière synthétique, cette information structurelle se rapporte généralement à l'indice.

Particularités des ETF obligataires

Les fiches d'information sur les ETF obligataires ne contiennent pas toujours des informations faciles à comprendre sur le monde de l'investissement obligataire . Il s'agit d'informations telles que la duration modifiée, le montant du coupon moyen ou le taux d'intérêt effectif. Voici à quoi pourraient ressembler ces informations sur la fiche d'information en prenant l'exemple du Vanguard EUR Eurozone Government Bond UCITS ETF : D'autres points que l'on ne retrouve qu'avec les obligations sont la répartition selon la notation de l'émetteur et la répartition selon la durée restante. Les deux éléments d'information sont généralement présentés dans un graphique à secteurs ou à barres. Il est important que vous sachiez que les fiches d'information ne sont en aucun cas normalisées. Certaines fiches présentent un peu plus, d'autres moins d'informations que celles présentées ici. Les titres et la terminologie peuvent également différer d'un fournisseur à l'autre.

Glossaire : Les termes importants

Classes d'action

En Europe, des catégories de parts distinctes peuvent être émises pour chaque fonds. Ceux-ci peuvent être clairement identifiés à l'aide du numéro d'identification des titres ou ISIN. Les catégories d'actions diffèrent souvent en termes de politique de distribution, de cotation sur des bourses spécifiques ou de couverture de change. L'avantage : il n'est pas nécessaire de créer un fonds séparé pour chaque classe d'actions. Cela économise des coûts.

Distribution

Cela spécifie comment l'ETF gère les revenus (par exemple, les paiements de coupons ou les dividendes). Ceux-ci sont soit distribués, c'est-à-dire versés aux investisseurs à intervalles réguliers, soit réinvestis, c'est-à-dire réinvestis directement dans l'ETF lui-même.

Capitalisation boursière

La capitalisation boursière indique la valeur totale de toutes les actions librement négociables d'une entreprise. Il est calculé à partir du cours actuel de l'action multiplié par le nombre total d'actions.

Rendement du dividende

Le rendement du dividende indique généralement le niveau des distributions des douze derniers mois par rapport à la valeur liquidative actuelle.

Domicile

L'ETF a ses origines et son domicile légal dans ce pays, ce qui ne joue guère de rôle pour la plupart des investisseurs. Le domicile en Irlande ne peut offrir qu'un avantage fiscal pour les actions américaines et vous pouvez économiser sur la retenue à la source américaine .

Devise du fonds/Devise de la catégorie d'actions

La devise du fonds est la devise dans laquelle un fonds d'investissement tient ses comptes et émet et rachète des parts. La devise de négociation peut différer. La devise du fonds n'a pas d'importance pour votre propre investissement. Le risque de change de l'indice présenté est déterminant.

Maturité

L'échéance d'un ETF obligataire indique la durée résiduelle moyenne de toutes les obligations contenues dans l'ETF.

Coupon

Le coupon est le pourcentage payé sur la valeur nominale totale des obligations au sein de l'ETF.

Ratio cours/bénéfice (P/E en abrégé)

Le ratio cours/bénéfice (P/E) indique la fréquence à laquelle le bénéfice par action est inclus dans le prix et est souvent utilisé pour évaluer le prix actuel d'une action ou d'un titre.

Durée modifiée

La duration modifiée est une mesure de la sensibilité du prix d'une obligation aux variations des taux d'intérêt. Il indique de quel pourcentage le prix de l'obligation baisse lorsque le taux d'intérêt augmente de 1 %. La durée modifiée devient d'autant plus imprécise que la variation des taux d'intérêt est importante. Avec l'aide de la convexité, l'estimation devient plus précise.

Durabilité

Depuis mars 2021, les fournisseurs d'ETF sont tenus d'identifier leurs produits durables conformément à la classification des investissements durables élaborée par l'UE. Indiquez comment et dans quelle mesure l'ETF ou son indice vise à atteindre des objectifs durables. Les fournisseurs d'ETF ont commencé à mentionner ces informations obligatoires pour les ETF durables dans leurs fiches d'information.

Valeur nette d'inventaire (VNI)

La valeur nette d'inventaire (VNI en abrégé) représente la valeur d'une action de l'ETF Pour le calcul, la valeur totale du fonds est divisée par le nombre d'actions. La valeur liquidative est le prix officiel de l'ETF, qui est déterminé une fois par jour par la banque dépositaire de l'ETF et annoncé par la société de fonds. Il sert de référence pour la valeur intrinsèque actuelle de l'ETF.

Méthode de réplication

Un ETF essaie de répliquer l'indice associé aussi précisément que possible. Il est évident que l'ETF achète toutes les actions de l'indice avec leurs pondérations correspondantes. Cependant, étant donné qu'il peut être très long et coûteux de répliquer des indices extrêmement volumineux avec un grand nombre d'actions à faible pondération de cette manière, de nombreux ETF n'achètent qu'une partie de l'indice. Cette méthode s'appelle l'échantillonnage. La troisième méthode de réplication possible est swap . Vous trouverez des informations détaillées à ce sujet dans notre article Méthodes de réplication des ETF . La durée modifiée devient d'autant plus imprécise que la variation des taux d'intérêt est importante. Avec l'aide de la convexité, l'estimation devient plus précise.

Ratio des dépenses totales (TER)

Le Total Expense Ratio correspond aux frais facturés par les fournisseurs d'ETF pour la gestion de l'ETF. Il est donné en pourcentage par an.