FTSE All World vs. MSCI ACWI vs. MSCI ACWI IMI

• Level: Für alle
• Lesedauer: 5 Minuten

In diesem Artikel stellen wir dir drei ETFs vor, mit denen du weltweit investieren kannst. Wir zeigen dir die wichtigsten Indizes und ETFs, ihre Eigenschaften und vergleichen ihre bisherigen Performance.

Warum globale ETFs wählen?

ETFs, die weltweite Indizes nachbilden, sind wohl das beliebteste Instrument für Anlegerinnen und Anleger, die einen möglichst passiven Ansatz verfolgen. Auch ich setze mit einem monatlichen Sparplan auf einen ETF, der die gesamte Welt abdeckt, und kombiniere ihn je nach gewünschter Volatilität eventuell mit einem Anleihen-ETF. Mit nur zwei ETFs bin ich also ziemlich gut aufgestellt. Dies ist sicherlich der einfachste, aber tatsächlich auch einer der effektivsten Ansätze, den du als Anlegerin oder Anleger wählen kannst. Rückblickend betrachtet hätte ein globaler ETF nach Abzug der Kosten in den letzten Jahren die meisten Wall Street Manager übertroffen. Vielleicht fragst du dich: Und wo ist der Haken? Wie kann es sein, dass jemand, der nichts über Finanzen weiß, mit ein oder zwei ETFs besser abschneidet als erfahrene Portfoliomanager? Doch es gibt keinen Trick. Das ist die Realität, und wenn du das nicht glaubst, lade ich dich ein, einen der vielen Berichte zu lesen, die dies belegen. Einer der bekanntesten ist die SPIVA-Studie, die jährlich von S&P Global veröffentlicht wird. Aber zurück zum Thema. Für viele Anlegerinnen und Anleger ist ein ETF, der einen Weltindex abbildet, die ideale Wahl: Er erfordert wenig Aufwand und minimale Kenntnisse, bringt aber dennoch sehr gute Ergebnisse. Nun stellt sich die Frage: Welche ETFs kommen dafür infrage?

3 globale Indizes

Lass uns mit den Indizes beginnen, also den Aktien- und Anleihe- “Körben”, die ein ETF nachbilden kann. Sobald wir den gewünschten Index identifiziert haben, suchen wir nach einem ETF, der ihn so genau wie möglich repliziert. In diesem Fall haben wir uns für ETFs mit Unternehmen aus der ganzen Welt entschieden – also nicht nur aus entwickelten Ländern, sondern auch aus allen Schwellenländern. Es gibt drei wichtige Indizes, die dafür geeignet sind:

1. FTSE All World
2. MSCI ACWI (All Country World Index)
3. MSCI ACWI IMI (All Country World Investable Market Index)

Obwohl die Indizes unterschiedlich sind, funktionieren sie nach einem ähnlichen Prinzip: Sie gewichten die Aktien entsprechend ihrer Größe im Markt, der sogenannten Marktkapitalisierung. Das heißt, je größer ein Unternehmen ist, desto mehr Einfluss hat es im Index. Der FTSE All World Index enthält rund 4.300 Aktien, der MSCI All Country World Index dagegen “nur” 2.800. Der Index mit den meisten Aktien ist der MSCI ACWI IMI mit über 9.000 Unternehmen. Dieser Index deckt etwa 99 % des Weltmarktes ab, einschließlich großer, mittlerer und kleiner Unternehmen. Auch das Gewicht der zehn größten Unternehmen ist im MSCI ACWI IMI entsprechend etwas geringer. Geografisch gesehen gibt es nur minimale Unterschiede: Die USA stehen an erster Stelle, gefolgt von Japan, Großbritannien und China. Auch auf Sektorebene sind die Unterschiede gering. Es gibt noch einige weitere kleine Abweichungen, die auf die Methodik zurückzuführen sind, mit der jeder Anbieter (FTSE und MSCI) die Länder aufteilt. Insgesamt handelt es sich jedoch um drei sehr ähnliche Indizes, die ein breites Engagement in Unternehmen weltweit ermöglichen. Die Tatsache, dass der MSCI ACWI IMI Index viel mehr Unternehmen umfasst als die anderen beiden, könnte viele Anlegerinnen und Anleger dazu verleiten, nach ETFs zu suchen, die diesen Index nachbilden. Wir werden jedoch sehen, dass der ETF, der diesen Index repliziert, gar nicht alle Unternehmen enthält.

ETFs, die Weltindizes nachbilden

Nachdem wir die Indizes identifiziert haben, können wir nun auf der justETF-Website nach ETFs suchen, die diese abbilden. In der ETF Suche können wir ETFs nach “Indexauswahl” filtern und nach den drei genannten suchen.

ETFs auf den FTSE All World Index

Starten wir mit dem ETF, der den FTSE All World Index nachbildet. Auf der justETF-Website finden wir vier ETFs, die eine Investition in diesen Index ermöglichen. Wir picken uns beispielhaft den größten von Vanguard herausgegebenen ETF mit der WKN A1JX52 heraus. Dieser ETF hat eine TER von 0,22 %, ist ausschüttend und wird mittels Sampling repliziert. Der zugrunde liegende Index umfasst 4.294 Unternehmen, während der ETF 3.646 davon enthält.

ETFs auf den MSCI ACWI

Kommen wir nun zum zweiten Index und dem dazugehörigen ETF. Für den MSCI All Country World Index (MSCI ACWI) finden wir auf der justETF-Website vier ETFs. Schauen wir uns exemplarisch den größten von iShares herausgegebenen ETF mit dem Ticker IUSQ an. Dieser thesaurierende ETF ist der größte der drei analysierten ETFs, mit 2.448 Unternehmen. Die TER liegt mit 0,20 % in etwa im Bereich der beiden anderen.

ETFs auf den MSCI ACWI IMI

Für den MSCI All Country World Investable Market Index (MSCI ACWI IMI) gibt es aktuell nur zwei ETFs. Beide ETFs werden von State Street (SPDR) ausgegeben und wurden 2011 und 2024 aufgelegt. Da die ausschüttende Variante erst seit Sommer 2024 handelbar ist, schauen wir uns im Folgenden die Daten des thesaurierenden ETFs von SPDR an. Das erste, was auffällt, ist die Größe des Fonds, die zehnmal kleiner ist als die der anderen beiden ETFs, die wir uns ansehen werden. Das mag verwundern, wenn man bedenkt, dass der Index, den er abbildet, der umfangreichste ist. Der Grund könnte darin liegen, dass die TER dieses ETFs bis vor einigen Monaten noch 0,40 % betrug und damit viel höher war als bei den anderen beiden ETFs. Nach Preissenkungen bei mehreren Welt-ETFs wurde die TER aber auf 0,17 % gesenkt, was den MSCI ACWI IMI in etwa so günstig wie die Konkurrenz machte. Zu den weiteren Merkmalen gehört, dass der ETF thesaurierend ist, also die Dividenden im Fonds reinvestiert werden. Zudem handelt es sich um eine stichprobenartige Replikation (Sampling) mit einer im Vergleich zum Index begrenzten Anzahl von Unternehmen. Der Index besteht aus mehr als 9.000 Unternehmen, der ETF jedoch nur aus 3.500 – also sogar weniger als der FTSE All World enthält. Hinzu kommt, dass die Aktien-Anzahl seit der Preissenkung gestiegen ist, davor enthielt der ETF sogar weniger als 2.500 Werte. Dies könnte ein weiterer Grund dafür sein, dass der ETF bisher nicht mehr Kapital angezogen hat. In der Praxis ist der Unterschied in der Gewichtung der Unternehmen von 4.000 zu 9.000 zwar gering, könnte jedoch die Erwartungen einiger ETF-Fans enttäuschen.

Die 3 Welt-ETFs im Vergleich

Wenn wir diese drei ETFs analysieren, sehen wir, dass sie sich in ihren Eigenschaften sehr ähnlich sind. Auch die Zusammensetzung weist kaum Unterschiede auf. Schauen wir uns nun die vergangene Wertentwicklung an. Seit dem 22.05.2012, dem Zeitpunkt, ab dem die verfügbaren Daten vorliegen, zeigt sich, dass die Performance ebenfalls sehr ähnlich ist. Das liegt daran, dass die meisten Aktien in allen drei ETFs gleich sind und die Unterschiede in den einzelnen ETFs nur ein geringes Gewicht auf die Rendite haben.

Welchen ETF sollte man also wählen?

Eine eindeutige Antwort gibt es darauf nicht. Wie wir gesehen haben, handelt es sich jedoch bei allen drei um solide ETFs, die sich hervorragend für den Aufbau des Kerns eines Portfolios eignen oder eine ideale Lösung für ein 1-ETF-Portfolio darstellen. Die endgültige Wahl liegt bei dir!