Kommer Strategie 2018 | einfache Multi-Factor-Strategie

Gerd Kommer stellte seine Strategie für ein Weltportfolio erstmals 2002 vor und hat diese im Laufe der Jahre immer wieder angepasst. In der neuesten Auflage seines Buchs „Souverän investieren mit Indexfonds und ETFs” (2018) bindet Kommer zum ersten Mal sogenannte integrierte Multi-Factor-ETFs (Terminologie Kommer) in das Weltportfolio ein. Mehr Hintergründe erfahren Sie in unserem Artikel Gerd Kommers Weltportfolio-Strategien 2018.

Nach Kommer besteht das Gesamtportfolio aus einem „risikofreien” und einem risikobehafteten Teil. Wie hoch die beiden Teile jeweils gewichtet sind, müssen Anlegende je nach Risikopräferenz für sich selbst bestimmen. Dieses Portfolio investiert exemplarisch zu 70 Prozent in Aktien weltweit und zu 30 Prozent in kurzlaufende europäische Staatsanleihen.

Aktien weltweit: einfacher Smart-Beta-Ansatz

Die Aktienstrategie diversifiziert global und setzt zu 80 Prozent auf Aktien aus Industrieländern und zu 20 Prozent auf Schwellenländeraktien.

Die Aktien der Industrieländer werden durch verschiedene Single-Factor-ETFs abgebildet. Kommer empfiehlt hier die aus seiner Sicht attraktivsten Faktoren Value, Small Caps, Momentum und Quality. Anlegende, die auf eine der Faktorprämien verzichten wollen, können diese einfach weglassen und die Gewichtung der anderen ETFs entsprechend anpassen. 

Die Abbildung des Schwellenländer-Anteils erfolgt über einen ETF auf den MSCI Emerging Markets IMI-Index.

Europäische Staatsanleihen

Um das Risiko des Depots abzusenken, werden kurzlaufende Staatsanleihen in Euro verwendet.

Die enthaltenen Anleihen sind Anlagen hoher Bonität (Investment Grade). Die kurze Restlaufzeit (1 bis 3 Jahre) dieser Anleihen macht sie bei Zinsänderungen weniger schwankungsanfällig.

Auch hier erfolgt eine Ausrichtung auf Faktoren. Der Anleihen-Index wird anhand der Schuldenquote, der Leistungsbilanz, des Wachstums des Bruttoinlandsprodukts und des langfristigen Zinssatzes gewichtet.