Métodos de réplica de ETFs

• Nivel: Principiante
• Tiempo de lectura: 3 minutos

Cómo siguen los ETFs a su índice

El objetivo de cada ETF es replicar su índice de la forma más fiel posible y al menor coste. Al mismo tiempo, el inversor del ETF recibe todas las ganancias de los valores del índice subyacente. Por lo tanto, con los ETFs también participas de los pagos de dividendos e intereses. Han surgido varios métodos para reproducir un índice. El método clásico es el de réplica física. Si el ETF posee directamente todos los valores de un índice, se habla de réplica completa. Sin embargo, la replica completa no siempre es posible. De esta manera, a lo largo del tiempo han ido surgiendo otros métodos para reproducir un índice. Los ETFs de réplica completa tienen limitaciones en lo que se refiere a índices muy grandes, de poca liquidez o de mercados internacionales, Los índices de mercados amplios se replican en su mayoría mediante métodos de optimización asistidos por ordenador que requieren menos valores que el índice original para su replica (muestreo). La réplica sintética permite a los inversores de ETFs invertir en nuevos mercados y tipos de inversión. Este ETF no invierte en los mercados subyacentes directamente, sino que se limita a cartografiarlos. El ETF mantiene una cesta diversificada de valores líquidos. El desarrollo de este método de réplica se vio impulsado por temas de costes, fiscalidad y calidad del seguimiento. Los ETFs sintéticos son capaces de replicar algunos índices de forma más eficiente y mejor manera mediante swaps (contratos de permuta financiera). Clases de activos, como las materias primas y el mercado monetario, pudieron empezar a invertirse a través de ETFs de swap (o de permutas financieras). En la tabla siguiente se comparan los distintos métodos de replica.

Comparación de métodos de réplica de ETFs