La diversificación marca la diferencia

No concentrar, sino repartir el riesgo, ha dado resultados positivos en varias situaciones. Pero esto es especialmente cierto en el caso de las inversiones: "No pongas todos los huevos en la misma cesta" suelen decir los asesores financieros. Con referencia a los ETF, esto significa: no concentres todos tus ahorros en una sola clase de activos. Estos consejos pueden darte muchas satisfacciones en el futuro y podrás dormir tranquilo.

Lo que se puede esperar de este artículo

Minimización del riesgo

Aquellos que creen que pueden predecir con exactitud qué activo se comportará bien a lo largo del tiempo están siguiendo una estrategia arriesgada. El economista estadounidense Harry Markowitz ha traducido esta sencilla regla en un conjunto matemático de reglas basadas en los rendimientos esperados y la volatilidad. El enfoque de los tipos de diversificación también es seguido por muchas fundaciones ricas y reconocidas de las universidades estadounidenses, como Harvard y Yale, con el fin de optimizar la relación coste-beneficio de las inversiones. Este enfoque se centra en maximizar el rendimiento de la inversión (la rentabilidad) para tipos de riesgos definidos, o en minimizar el riesgo para un objetivo de inversión definido. La diversificación funciona a dos niveles: entre clases de activos y dentro de ellas. La asignación amplia de activos entre clases de activos, como acciones y bonos, es la metodología más sencilla para reducir el riesgo de los activos. Además de repartir el riesgo entre las clases de activos, los activos dentro de una clase de activos también deben estar ampliamente diversificados para minimizar el riesgo de los valores individuales. Por ejemplo, tu asignación de acciones incluye muchas empresas que son diferentes entre sí en términos de desglose geográfico, sector, tamaño, estilo, etc.

Diversificación entre clases de activos

Los perdedores de hoy son los ganadores de mañana. Las clases de activos responden de forma diferente a las condiciones económicas. Por lo tanto, la diversificación en combinación con la asignación de activos se considera la mejor metodología para proteger tu cartera de las intensas turbulencias del mercado. Cuando el capital de una determinada clase de activos disminuye, lo más probable es que el capital de otra clase de activos aumente. Los mercados de valores suben durante los periodos de crecimiento económico, mientras que durante estos periodos las entradas de capital en bonos seguros son relativamente insignificantes. Durante los periodos de recesión, el mercado de bonos suele subir cuando la bolsa cae. 

Diversificación dentro de las clases de activos

¿Cuándo empieza la diversificación? Una regla general dice que para que desaparezca el riesgo de una sola cartera, ésta debe estar dividida en al menos 30 títulos. Esto significa que la mayoría de los ETF ya están bien diversificados, ya que replican índices con más de 30 componentes. Sin embargo, hay diferencias: para garantizar la máxima diversificación, los ETF deben estar repartidos en subdivisiones geográficas y sectoriales. Los mercados financieros de los distintos países y regiones suben y bajan en diferentes momentos. En lugar de centrarse en el mercado nacional, repartir el riesgo entre diferentes naciones y regiones a nivel internacional es una decisión inteligente. En lugar de centrarse en el mercado financiero español, los inversores españoles deberían considerar también la posibilidad de abrirse a los mercados internacionales, ya que el mercado español puede tener un rendimiento inferior al de los mercados extranjeros. Por lo tanto, una distribución inteligente de tu patrimonio en diferentes países y regiones te ayudará a estar mejor preparado para las turbulencias económicas, las catástrofes naturales, etc. Algunos inversores también diversifican en diferentes acciones sectoriales. Esto garantiza que tus inversiones no estén demasiado concentradas en un sector concreto. En algunas clases de activos, el término "sector" no es del todo aplicable, pero la idea sigue siendo la misma: en el caso de los bonos, significa repartir las inversiones entre bonos del Estado, bonos corporativos y otros títulos de deuda; en las materias primas, entre metales preciosos, agricultura, etc. Recuerda también que una buena regla es invertir en bonos que tengan diferentes vencimientos. 

Como la combinación de actividades de riesgo conduce a la minimización del riesgo

La particularidad de la diversificación reside en las correlaciones y interacciones entre las partes individuales. Si se combinan dos clases de activos de riesgo en una cartera, como las acciones y el oro, el resultado es también un menor riesgo de inversión porque las acciones y el oro están correlacionados negativamente, es decir, siguen direcciones diferentes. 

Como la diversificación protege de los riesgos imprevisibles

Muchos inversores cometen el error de querer predecir todos los riesgos mediante cifras y gráficos que consideran importantes. Pero los riesgos son probabilidades, y al final, incluso el acontecimiento menos probable puede ocurrir. El teórico de la crisis Nassim Taleb trabajó sobre este tema en su libro "El cisne negro". La diversificación es un buen seguro contra los riesgos imprevisibles que no encajan en un modelo determinado: es el único seguro que se obtiene sin pagar una prima y, por tanto, ¡es ideal para los inversores privados! Resiste la tentación de invertir en acciones individuales cuando sus precios suben rápidamente, ya que las buenas oportunidades siempre están asociadas a un mayor riesgo.